国际金价在“破千”的关键关头，突然转头向下，直奔今年新低。国内金价随之低迷，国内黄金“明星股”也在金价退潮中尴尬“破发”……黄金牛市是否就此终结？大跌之后黄金投资机会何在？
黄金牛市终结？
今年以来，国际黄金走势可以用“捉摸不定、大起大落”来形容。自年初一轮暴涨，直至３月１７日创下历史新高每盎司１０３２美元后，一直盘跌至６月１６日的每盎司８６６．５美元的新低，随后开始上攻，至７月１５日，达到９８８美元的高位。
就在全球投资者、分析师欢欣鼓舞预判金价将再破１０００美元“天花板”、甚至再创新高之际，金价却再次掉头下挫，步步逼近每盎司８５０美元关口。而国内金市显得更加疲弱，８月５日，上海黄金交易所黄金（Ａｕ９９．９９）以当日每克下挫５．２元的巨大跌幅跌破２００元大关。同日，国内Ａ股市场上，上市之初被疯狂炒作的黄金“明星股”紫金矿业大跌６．９４％，收盘报于６．７元，将７．１３元的发行价击破。而中金黄金、山东黄金等国内黄金股，也因受到大盘下跌和金价重挫的双重影响，表现惨淡。
值得注意的是，在本轮黄金、石油价格双双下挫的跌势中，黄金的抗跌性明显优于石油。截至８月６日，与７月１１日创下的每桶１４７．２７美元的盘中历史最高记录相比，纽约市场原油期货价格已累计下跌１９．８８％。而与７月１５日盘中最高价格每盎司９８８．２０美元相比，国际现货黄金价格累计下跌１１５．８５美元，跌幅为１１．７２％。
“下跌并不可怕，黄金近期抗跌性优于石油，表明其特殊的保值功能在金融动荡中发挥了优势，未来将进一步受到投资市场重视。”中国黄金投资分析师资格评审委员会委员周洪涛分析，黄金近期因美元反弹进行技术性调整，并不能判断为牛市终结。
黄金仍会高位运行？
虽然近期黄金快速回落，仍然受累于石油价格的持续下挫和美元的走强。但同时不难发现，今年以来，黄金走势与美元和石油的密切度已经降低，最好的例子就是今年３月１７日黄金达到顶峰后震荡调低，而石油却如脱缰野马屡创新高，两者背离的行情走势显而易见。
作为金融动荡中最佳“避风港”和“天然货币”的黄金，进入２００８年后，也许应该更多地放在全球通胀压力加大、宏观经济不确定因素增多、美元疲态难改等背景下考量。
“近期黄金深跌，主要因为美元反弹，但美元不是逆转，只是走稳，全球通胀压力也依然严峻。所以黄金向好基本面未变，通胀不止，黄金涨势不尽。”黄金投资专家李迅说。
李迅认为，至少有五大理由对黄金利好。一是进入秋季后，全球黄金消费旺季到来；二是下半年宏观经济的不确定性和通胀压力；三是保值避险投资需求加大；四是全球黄金ＥＴＦ（交易型开放式指数基金）规模和持仓量加大；五是新兴市场国家的消费者和央行加大黄金储备。
中国黄金协会副会长侯惠民也判断，受黄金供需缺口持续扩大等因素影响，下半年黄金价格有望在１０００美元均线左右高位运行。forex黄金投资资料来源于广州理财网